Transizione energetica, ampie occasioni d’investimento

La situazione energetica globale, tra cambiamenti di politiche in USA, Regno Unito e Europa, e la crescente domanda alimentata da digitalizzazione, elettrificazione e urbanizzazione, si presenta mutevole e rende più difficili da raggiungere gli obiettivi di neutralità delle emissioni. Rafforzare le rinnovabili è fondamentale, ma il successo a lungo termine richiede un approccio più completo. PGIM Investments offre il contributo degli esperti di Jennison Associates, che analizzano il mega-trend nel dettaglio, fornendo idee pragmatiche per ridurre le emissioni ed espandere le opportunità di investimento oltre i tradizionali obiettivi di decarbonizzazione, le cui ambizioni vanno allineate alla realtà.

IN FORTE CRESCITA GLI INVESTIMENTI DI GOVERNI E IMPRESE

Nel complesso quadro attuale, fonti tradizionali come gas naturale e nucleare rimangono essenziali per garantire la stabilità e integrare le rinnovabili, secondo Jennison Associates, che sottolinea anche le preoccupazioni legate alla sicurezza, che stanno spingendo le nazioni a diversificare le importazioni e potenziare la produzione nazionale di rinnovabili per ridurre la dipendenza da mercati globali volatili. Nel 2024, gli investimenti globali in tecnologie per la transizione energetica hanno superato i 2.000 miliardi di dollari, con un aumento dell’11%, evidenziando l’urgenza crescente di governi e imprese di adottare soluzioni sostenibili. Ma mentre la transizione prosegue, il futuro sarà definito dalla combinazione di innovazione, infrastrutture e politica.

UN PERCORSO AVVIATO CON OBIETTIVI AMBIZIOSI

La transizione continua a generare importanti investimenti delle imprese, sostenuti da solidi flussi di cassa nella maggior parte dei settori. Ma i cambiamenti politici aggiungono complessità, con modifiche normative che potrebbero accelerare o rallentare i progressi, il che potrebbe avvantaggiare le imprese tradizionali e legate al gas naturale, rimodellando il panorama competitivo. Domanda, offerta e fattori abilitanti modellano le opportunità nei vari settori e influenzano il modo in cui il capitale viene allocato. Gli esperti di Jennison Associates rilevano che il percorso verso la decarbonizzazione è iniziato con obiettivi ambiziosi puntando su eolico e solare, ma si è rivelato più complesso e lento del previsto.

OPPORTUNITÀ DI CRESCITA BILANCIATA A LUNGO TERMINE

I combustibili fossili continuano a dominare il mix globale, il carbone è diminuito ma il gas naturale è cresciuto come alternativa-ponte, riflettendo il ritmo graduale del cambiamento, mentre le rinnovabili si espandono per soddisfare la domanda. Oltre a eolico e solare, tecnologie emergenti come la cattura del carbonio e l’idrogeno stanno iniziando a colmare lacune critiche, e si prevede che cresceranno e diventeranno commercialmente valide e guideranno la prossima fase, offrendo agli investitori opportunità di crescita bilanciate a lungo termine verso un futuro a basse emissioni.

PGIM INVESTMENTS: ANALIZZARE IL POTENZIALE DI RENDIMENTO

Gli esperti di Jennison Associates spiegano che la decarbonizzazione è uno sforzo migliaia di miliardi di dollari che va ben oltre i veicoli elettrici e le rinnovabili, e mentre molti si concentrano sulla riduzione delle emissioni operative, sottolineano l’importanza di considerare le emissioni evitate e le soluzioni trascurate, come la cattura del carbonio, l’idrogeno e gli aggiornamenti delle reti elettriche. Questi settori offrono opportunità non sfruttate agli investitori, poiché rendono più sostenibili le industrie e le catene di approvvigionamento, offrendo un insieme più ricco e diversificato di opportunità, da cui Jennison ritiene importante partire per analizzare il potenziale di rendimento dal basso verso l’alto e ottimizzare il potenziale di alpha.

COMBINARE PERCORSI IMMEDIATI CON ELEMENTI DI TRANSIZIONE

In conclusione, Jennison considera la transizione energetica un’evoluzione pluridecennale che richiede un approccio olistico “all-of-the-above”, che significa combinare percorsi immediati verso la decarbonizzazione, come le rinnovabili e l’efficienza energetica, con elementi di transizione come il gas naturale e l’energia nucleare, che colmano il divario tra i vecchi e i nuovi sistemi energetici.

LE AZIENDE CHE GUIDERANNO LA TRASFORMAZIONE

In sintesi, sottolineano gli esperti di Jennison Associates, le aziende che combinano innovazione e scala operativa, inclusi settori come il rame e la manifattura, guideranno questa trasformazione.