L’attività economica nell’Eurozona è cresciuta appena in maggio, con il settore dei servizi, che rappresenta la maggioranza dell’economia, in contrazione per la prima volta da novembre, penalizzato dal calo della domanda che affligge il blocco da un anno, secondo un sondaggio pubblicato mercoledì.
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L’indice composito dei responsabili degli acquisti dell’eurozona HCOB, compilato da S&P Global, è sceso a 50,2 a maggio da 50,4 ad aprile, superiore alla stima preliminare di 49,5 ma al livello più basso da febbraio.
I valori del PMI superiori a 50,0 indicano una crescita dell’attività, mentre quelli inferiori segnalano una contrazione.
“L’economia dell’eurozona è cresciuta per il quinto mese consecutivo”, ha affermato Cyrus de la Rubia, capo economista della Hamburg Commercial Bank, aggiungendo che i dati richiedono una certa dose di ottimismo, poiché sono solo leggermente superiori alla soglia di espansione.
“Questo andamento è dovuto a un leggero calo dell’attività nel settore dei servizi, mentre la produzione manifatturiera ha registrato la stessa crescita moderata del mese precedente”.
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Il settore dei servizi ha registrato un calo dell’indice di attività economica da 50,1 ad aprile a 49,7, segnalando una contrazione marginale e scendendo sotto quota 50 per la prima volta in sei mesi.
Nel complesso, i nuovi ordini nell’area dell’euro sono in calo dal giugno 2024, sebbene a un ritmo modesto, e l’indice dei nuovi ordini è sceso il mese scorso a 49,0 da 49,1. Gli ordini dall’estero sono in calo da oltre tre anni, senza offrire alcun sostegno all’economia in difficoltà.
Le aziende hanno continuato a smaltire gli ordini arretrati a un ritmo moderato e leggermente più rapido per compensare la mancanza di nuovi lavori. L’indice dei servizi è sceso da 48,1 a 47,4.
Tra le maggiori economie dell’Unione, solo i paesi del sud hanno registrato un’espansione. L’Italia ha guidato la crescita con il ritmo più sostenuto in oltre un anno, mentre la Spagna ha registrato un rallentamento, toccando il minimo degli ultimi 17 mesi.
La Francia si è avvicinata alla stabilizzazione con il calo più contenuto degli ultimi nove mesi, mentre la Germania è tornata in territorio negativo.
L’occupazione nell’area dell’euro è aumentata solo in misura marginale a maggio, trainata dai servizi, mentre il settore manifatturiero ha registrato una contrazione dell’occupazione.
Le pressioni sui prezzi si sono attenuate in tutto il blocco, con i costi compositi dei fattori produttivi che hanno registrato il ritmo di crescita più lento degli ultimi sei mesi e i prezzi di vendita che sono aumentati al ritmo più debole da ottobre. Tuttavia, il quadro è stato eterogeneo tra i vari settori.
“La Banca centrale europea non sarà del tutto soddisfatta dei dati PMI sui prezzi. Nel settore dei servizi, attentamente monitorato per l’inflazione, il tasso di aumento dei prezzi di vendita è nuovamente diminuito”, ha aggiunto de la Rubia.
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La fiducia delle imprese è migliorata per la prima volta da gennaio, ma è rimasta modesta rispetto agli standard storici, indicando che le aziende restano caute sulle prospettive future nonostante le aspettative di un taglio dei tassi da parte della BCE e di potenziali stimoli fiscali.
Secondo un sondaggio Reuters, giovedì la BCE taglierà quasi certamente i tassi di interesse. Gli economisti intervistati da Reuters non hanno raggiunto una maggioranza sulla direzione che prenderà il tasso di deposito entro la fine dell’anno. (Reportage di Jonathan Cable; editing di Hugh Lawson)
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