che cosa sono le asset class alternative, ad esempio il mercato immobiliare « LMF Lamiafinanza

asset class alternative — 
Tra capitale di rischio, fondi speculativi e immobili: una breve panoramica sugli investimenti fuori dal mainstream

Nel mondo degli investimenti, esistono realtà meno conosciute al grande pubblico, ma sempre più centrali per gli operatori istituzionali e gli investitori sofisticati. Parliamo delle asset class alternative, un termine sempre più ricorrente nel lessico della finanza globale, spesso usato come sinonimo di private markets.

A differenza delle asset class tradizionali, come azioni e obbligazioni, strumenti negoziati nei mercati pubblici e accessibili alla maggior parte degli investitori retail, le alternative si collocano in un ambito più riservato e specialistico. Tra queste rientrano il venture capital, il private equity, il real estate (investimenti immobiliari) e gli hedge fund.

Che cosa si intende esattamente con private equity e venture capital

Il private equity è un’attività di investimento che consiste nell’acquisizione, totale o parziale, di aziende non quotate in borsa, con l’obiettivo di ristrutturarle, farle crescere e successivamente rivenderle con profitto. È una forma di investimento a medio-lungo termine che richiede capitale consistente, competenze gestionali e una strategia di uscita ben definita.

Il venture capital, invece, rappresenta una particolare declinazione del private equity e si concentra sulle startup e imprese innovative nelle prime fasi di vita. È un tipo di investimento ad alto rischio, ma con potenziali rendimenti elevati, spesso cruciale per il decollo di nuove tecnologie o modelli di business rivoluzionari.

In un contesto economico in continua evoluzione, segnato da bassi rendimenti nei mercati tradizionali e dall’incertezza geopolitica, le asset class alternative si presentano come strumenti in grado di diversificare il portafoglio e cogliere opportunità di crescita laddove il mercato pubblico fatica ad arrivare.

Nel Private Markets Outlook 2025 di BlackRock gli esperti analizzano l’anno passato per ogni asset class ed esplorano dove ciascuna si stia dirigendo in termini di opportunità specifiche; analizzano inoltre i rischi attuali ed alcuni dei cambiamenti che rendono questo un momento unico per gli investitori dei mercati privati. Come saranno nel 2030? “Vediamo ovunque clienti alla ricerca di attività redditizie e a lunga scadenza” affermano “per far fronte alle loro passività con scadenze simili. Secondo le stime del settore, i mercati privati cresceranno dagli attuali 13.000 miliardi di dollari ad oltre 20.000 miliardi di dollari entro il 2030.

Un esempio: il mercato immobiliare italiano

Il mercato immobiliare italiano secondo molte fonti ha mostrato segnali di stabilizzazione nel 2024, con un incremento medio dei prezzi delle abitazioni esistenti del 2,2%, e una media nazionale di 1.880 euro al metro quadro. Questo aumento è stato sostenuto dalla scarsità di immobili disponibili, che ha compensato l’effetto negativo dei costi del credito elevati.

Focus sulle principali città (2024)

Milano conferma il suo status di città più cara: ha registrato nel 2024 un prezzo medio di 5.067 €/m², con un incremento annuale dell’1,6%. Tuttavia, il mercato milanese ha mostrato segni di rallentamento, anche a causa di indagini giudiziarie che hanno bloccato oltre 100 cantieri, potenzialmente causando un impatto economico significativo.

Roma ha visto una crescita dei prezzi del 2,5%, con una media di 3.019 €/m². L’interesse degli investitori si è spostato verso la capitale, attratti da prezzi più accessibili rispetto a Milano e da investimenti pubblici in infrastrutture stimolati dal Giubileo del 2025.

Torino e Napoli hanno registrato aumenti rispettivamente del 3,1% e 2,3%, confermando una ripresa moderata ma costante.

Tendenze regionali

A livello provinciale, l’85% delle aree monitorate ha registrato un aumento dei prezzi. Le città con i maggiori incrementi annuali sono state Vicenza (+15,6%), Como (+13,2%) e Trieste (+10,1%). Al contrario, Oristano (-8,2%) e Cuneo (-6,6%) hanno visto i cali più significativi.

Domanda e offerta

La domanda di acquisto di abitazioni a livello nazionale ha mostrato una crescita significativa, con Roma che è diventata la città più richiesta tra i capoluoghi di provincia. Tuttavia, l’offerta di immobili in vendita è leggermente diminuita rispetto all’anno precedente; rappresenta il 2,5% dello stock catastale residenziale.

Settore del lusso

Il segmento immobiliare di lusso ha mantenuto una domanda elevata, con Milano che ha registrato valori fino a 22.000 €/m² in zone esclusive come Brera e il Quadrilatero. Anche località costiere come Portofino e Santa Margherita Ligure hanno visto prezzi fino a 25.000 €/m² per proprietà con vista mare.